证券发行增值税税率？朋友，这题超纲了，但咱盘得明白！

老铁们，今天我们来聊一个听起来就让人头大的话题：证券发行增值税税率。一听到“证券”、“增值税”这几个字，是不是感觉自己的CPU瞬间被干烧了，脑子里只剩下“我是谁，我在哪，我要干什么”的灵魂三问？别慌，抱紧我！今天咱就把这个事儿给你盘得明明白白的，用大白话，保证你听完就能去跟隔壁老王吹牛掰了。

首先，我先抛出一个暴论，你可坐稳了：单纯的“证券发行”这个动作，本身是不需要缴纳增值税的！惊不惊喜？意不意外？你是不是已经准备@税务局来杠我了？稍安勿躁，听我把话说完。为啥不交呢？因为增值税的征收对象是销售货物、劳务、服务、无形资产或者不动产。你公司发行股票，本质上是出让一部分股权来换取投资者的资金，这叫“直接融资”，是你和股东之间的“爱的供养”。你不是在“卖”股票这个“商品”，而是在稀释自己的所有权。税务大佬们觉得，这事儿不属于增值税的管辖范围，所以，你融来的那几十个亿、几百个亿，不用惦记着要交6%或者13%的增值税，是不是瞬间感觉人生都美好了？

但是！你以为事情就这么简单？“Too young, too simple, sometimes naive!” 就像吃鸡腿会脏手一样，虽然鸡腿本身没毒，但你拿鸡腿的过程可是充满了“油水”啊！证券发行这个过程，可不是你公司老板振臂一呼“同志们，给我钱！”，然后股民就把钱塞你口袋里那么简单。这中间需要一大票专业的“服务员”来给你张罗，比如券商（也就是我们常说的投行），他们要帮你写招股说明书，搞路演，找投资者，最后帮你把股票卖出去。这个过程，他们可不是活雷锋，他们要收钱的！这笔钱，名目可就多了，什么保荐费、承销费、财务顾问费……五花八门，但统统指向一个核心：他们为你提供了专业的金融服务。

来了来了，重点来了，敲黑板！这些券商收取的保荐费、承销费等，就属于增值税应税范围里的“直接收费金融服务”。这可是白纸黑字写在咱们国家“营改增”大法——《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）附件里的。既然是应税服务，那税率是多少呢？答案是：6%。没错，就是那个让你感觉不是很贵，但仔细一算又肉疼不已的6%。

我们来模拟一个场景，让你感受一下这个钱是怎么流动的。假设你公司上市，券商辛辛苦苦帮你融了50个亿，约定给券商的承销保荐费是融资金额的2%，也就是1个亿。这时候，券商给你开账单，绝对不是简简单单写个“1亿”就完事了。他们会开一张增值税专用发票，上面写着：费用1亿元，增值税税额 = 1亿元 × 6% = 600万元，价税合计1.06亿元。所以，你公司实际上要支付给券商1.06亿元。那多出来的600万去哪了？券商作为纳税人，会乖乖地把这600万上交给国家。你看，虽然“证券发行”本身不交税，但围绕它产生的服务，那可是税源滚滚啊！羊毛，终究还是出在了羊身上。

当然，你作为支付方，拿到这张600万的增值税专用发票也不是废纸一张。如果你的公司是一般纳税人，并且有其他的销项税额，这张发票上的600万就可以作为“进项税额”进行抵扣。举个栗子，你公司这个月卖产品产生了1000万的销项税，那么你只需要交1000-600=400万的税就行了。是不是感觉又学到了一个省钱（其实是合理抵税）小技巧？瞬间觉得自己离财务自由又近了一步！

说完了股票，我们再来聊聊它的好兄弟——债券。发行债券跟发行股票的逻辑差不多，你发行债券募集资金这个行为本身，属于直接融资，不交增值税。但是，你找券商帮你承销债券，支付给券商的承销费、受托管理费等，同样属于“直接收费金融服务”，税率依然是我们熟悉的老朋友——6%。这个流程和逻辑跟股票发行是一毛一样的，换汤不换药。

然而，债券这玩意儿比股票要复杂一点，因为它有个“利息”的问题。你作为发行方，是要给债券持有人付利息的。这个利息，在税务上被视为“贷款服务”产生的收入。对于收到利息的一方（也就是债券持有人），这笔利息收入是需要缴纳增值税的，税率也是6%。当然，这里面也有很多免税的特殊情况，比如国债、地方 *** 债的利息收入是免征增值税的，还有对金融机构之间往来业务的一些规定等等，那个复杂程度堪比高数，我们普通吃瓜群众了解个大概就行，不然真要emo了。

还没完！除了发行环节，证券在二级市场的“ *** ”，也就是我们股民天天干的“买卖”，这里面也有增值税的道道。这个税目叫做“金融商品 *** ”。它的计税方式非常“人性化”，是按照卖出价减去买入价的“差额”来计算的。如果你是赚了钱的，恭喜你，你要为你赚的这部分钱，按照6%的税率缴纳增值税。比如你10块钱买入，15块钱卖出，赚了5块钱，那你的计税依据就是这5块钱。如果你是亏钱的……那就不需要交了，总不能亏了钱还让你再交一份税吧，那也太“内卷”了。而且，当期的亏损还可以抵减当期的其他盈利，年末如果还有负差，甚至可以向下一个年度结转，这设计，简直是A股“韭菜”们最后的温柔。

所以你看，围绕着“证券”这两个字，增值税的玩法是分场景、分环节的。不能简单地问“证券发行增值税税率是多少”，这问题问得就像在问“食堂的菜好吃吗”一样，太笼统了。你应该问：发行股票募集的资金要交增值税吗？（答：不要）发行股票支付的承销费要交增值税吗？（答：要，6%）买卖股票赚的差价要交增值税吗？（答：要，6%）持有债券收到的利息要交增值税吗？（答：一般要，6%，但有很多免税情况）。这么一分解，是不是整个逻辑链条就清晰多了？以后再有金融圈的朋友在你面前装大神，你就把这套组合拳打出去，保证他立马对你刮目相看，直呼“英雄所见略同”！

整个金融服务的“营改增”是一个系统性工程，它把以前很多模糊的地带都清晰化了。从券商的角度看，他们提供了服务，收取了费用，缴纳增值税，天经地义。从发行方的角度看，虽然支付了含税的费用，但拿到了专票可以抵扣，也算是规范了财务流程。从投资者的角度看，利息收入和 *** 价差这些实质性的收益被纳入征税范围，也体现了税收的公平性。每一个环节都环环相扣，最终构成了一个完整的税收链条。所以，别再被“证券发行增值税”这个大帽子吓到了，把它拆开来看，其实就是生活中“你提供服务，我付钱，国家收税”这个朴素道理在金融领域的华丽变身而已。而你，今天已经掌握了揭开这层华丽外衣的秘籍，下次碰到这种问题，是不是就可以淡定地泡上一杯枸杞，然后缓缓地吐出两个字：盘它！

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