海航科技：两年“无研报”之谜，这是被机构遗忘了，还是……它自己躺平了？

家人们，咱就是说，在A股这个八卦比偶像剧还精彩的江湖里，有这么一家公司，它愣是两年没收到券商研究员的“爱的供养”——研报！这事儿，搁谁谁不迷糊？海航科技（600751.SH），一个名字听起来科技感满满，背后却藏着一段让各路吃瓜群众都忍不住直呼“大无语事件”的神秘往事。今天咱就来扒一扒，这公司究竟是低调奢华有内涵，还是真的被机构们集体“栓Q”了？

你可能要问了，研报是个啥？简单来说，就是券商研究员们掏心掏肺、熬夜秃头，把一个公司的底裤都扒干净了，从基本面到财务状况，从行业前景到竞争格局，洋洋洒洒几万字，最后再给个“买入”、“持有”或“卖出”的投资建议。这玩意儿，是机构投资者们投资决策的重要参考，也是散户们“抄作业”的重要风向标。两年没研报，相当于在江湖上混，突然被武林百晓生从兵器谱上除名了，这待遇，简直是“查无此人”的更高境界啊！

想想看，A股大几千家公司，每天都有各种机构忙着发研报，有的公司一年恨不得被研究几十次，光标题都能玩出花来。而海航科技，就像一个自带“隐身术”的神秘嘉宾，默默地在角落里，看着别人家“锣鼓喧天，鞭炮齐鸣，红旗招展，人山人海”，自己却“一片寂静”，连只路过的“研报鸽”都不愿意多看它一眼。这波操作，直接把“冷门股”这个词汇，提升到了一个全新的哲学高度。

那么问题来了，这海航科技究竟是何方神圣？它的前世今生，可比某些狗血剧还精彩。它不是一直都叫海航科技的，早些年，它叫“S*ST天海”，再往前，那更是“老黄历”了。印象中，这家公司好像跟造船业有过“一面之缘”，后来又跟物流、供应链扯上关系，再后来，名字一变，就“摇身一变”成了“科技公司”。这种“我变！我变！我变变变！”的业务转型，让吃瓜群众们直呼“不明觉厉”，但同时也让券商分析师们直呼“头大”！一个公司业务换得比我衣服还勤，你让我怎么写研报？今天写它搞造船，明天它就去搞AI了，这研报还没印出来就过期了，咱就是说，这谁顶得住啊！

说到这里，就不得不提它背后那个“大瓜”——海航集团。曾经，海航集团是叱咤风云的资本巨鳄，各种买买买，买遍全球，风头一时无两。但后来，高杠杆的风险逐渐暴露，债务危机、流动性困难等一系列问题接踵而至，整个集团经历了轰轰烈烈的破产重整。海航科技作为其旗下的一员，自然也难逃“牵连”。你想啊，大老板家都快“揭不开锅”了，小弟的日子能好过到哪里去？在这样一个大背景下，别说两年没研报了，能不被“ST”甚至“退市风险警示”已经算是烧高香了。机构们都是“风险厌恶者”，看到这种“集团深陷泥潭”的剧情，脚底抹油跑得比兔子还快，谁还敢去碰？这就像是，你的朋友家遇到了天大的麻烦，你当然关心，但让你掏钱去投资他家的小生意，那可能就得“三思而后行”了，毕竟，咱的钱也不是大风刮来的。

而且，海航科技的业务模式，也着实让人摸不着头脑。虽然挂着“科技”二字，但它到底在科技的哪个细分领域“称王称霸”？是芯片？是大数据？是人工智能？还是元宇宙？很多时候，它的业务描述更像是一种“宏大叙事”，涵盖很广，但具体的核心竞争力、盈利模式，却显得“云里雾里”。这种“概念多于实质”的情况，在A股并不少见。对于机构分析师来说，他们需要一个清晰、可量化的投资逻辑，一个能讲得通、有前景的故事。如果公司本身都不能提供一个“YYDS”的投资理由，那分析师们自然就“躺平”了，毕竟，他们的KPI可不是靠写“玄学研报”来完成的。

从机构的角度来看，写一份研报可不是件容易的事。它需要投入大量的人力、物力、财力，去调研、去建模、去论证。如果一个公司市场关注度低、流动性差、业务不清晰、风险又高，那写出来的研报，可能都没人看，更别提能给机构带来什么交易佣金或者业务机会了。分析师也是“打工人”，也得考虑投入产出比啊！面对海航科技这种“三不沾”的公司，他们的内心OS估计是：“这活儿，谁爱干谁干，反正我不干！” 毕竟，把精力投入到那些“香饽饽”的赛道、有“大长腿”潜力的公司上，才是“正经事”。这就像你玩游戏，是去打那些爆率高、装备好的BOSS，还是去挑战那些掉率低、经验少还贼难缠的小怪？答案不言而喻。

对于我们这些在股海里“摸爬滚打”的散户来说，没有研报的海航科技，就像一个“盲盒”。你不知道里面装的是惊喜，还是惊吓。有人可能会觉得，“机构都不关注，说不定是价值洼地呢！”秉持着“人弃我取”的“逆向投资”理念，一不小心就“梭哈”进去了。但也有可能，这个“洼地”深不见底，直接成了“价值陷阱”。毕竟，机构的研究资源和信息获取能力，还是要比我们强上不止一点半点的。当它们集体“失声”的时候，往往不是它们“睡着了”，而是它们“看懂了，但不想说”。

而且，公司本身的信息披露和投资者关系维护，也是吸引研报关注的关键。如果一个公司“佛系”到连投资者 *** 会都不怎么开，业绩说明会也敷衍了事，或者财报里各种“打马赛克”，让分析师连最基本的财务数据都得靠“脑补”，那谁还有动力去研究呢？这就像你追一个明星，结果他日常“神隐”，不发℡☎联系：博不直播不参加活动，那你再怎么“真爱粉”，时间久了也得“脱粉”啊。海航科技在投资者关系方面，是否存在“躺平”心态，也值得我们画上一个大大的问号。

在A股这个大花园里，海航科技可能只是众多“角落生物”中的一员。还有一些公司，它们可能因为行业太小众、业绩波动大、股权结构复杂等原因，也常年“无人问津”。但两年没有研报，这仍然是一个非常极端的案例。它折射出的是资本市场对于某些公司基本面、治理结构和发展前景的“集体沉默”。这种沉默，本身就是一种态度，一种“用脚投票”的体现。当一个公司的故事无法吸引分析师的笔尖，它的股价波动，可能更多地取决于市场情绪、游资炒作，甚至是一些我们无法理解的“玄学”力量。它像极了那句 *** 流行语——“我命由我不由天”，只不过，这里的“天”，是那些专业的机构投资者。

所以，海航科技的未来走向，究竟是“否极泰来”，还是继续在“无人区”里“放飞自我”，恐怕只有时间能给出答案。毕竟，在资本市场，没有什么是不可能的。也许哪天，它突然业务重组、凤凰涅槃，成为“新晋网红”，然后研报就像雨后春笋一样冒出来。但在此之前，它的“两年无研报”标签，无疑已经成为了A股江湖里，一个令人玩味又带着些许黑色幽默的“行为艺术”。

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