私募股权投资基金合作模式（私募基金 股权投资基金）

私募基金的运作模式

一、私募基金是如何运作的？ 在成熟市场美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。中国的私募基金也很类似。 私募基金的主要运作方式有两种。之一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应地设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。第二种是接收账号（也就是说客户只要把账号给私募基金即可），如果跌破10%，客户可自动终止约定，对于赢利达10%以上部分按照约定的比例进行分成，这种运作方式主要针对熟悉的客户和大型企业单位。通常情况下，私募基金会承诺比公募基金高得多的收益水平。 二、为什么私募基金的收益要高于公募基金？ 1、绝对收益和相对收益 公募基金的收入一少部分来源于认购费，大部分来源于固定管理费（一般是基金规模的2%），只求跑赢大盘，赢得一个相对收益就好，有种不求有功但求无过的心态，只要比别的公募做得好，排名在前头，就肯定有投资者来买单。 私募基金也收取认购费，但绝大部分收入都来源于基金的业绩分成，简单来讲就是为投资者创出业绩新高的20%，也就是说，如果客户不赚钱的话基金公司是没有收入的，这就让基金公司和客户成为了一个利益共同体。 2、操作灵活和操作受限 股票型的公募基金必须有80%的仓位去买股票，这就意味着在熊市的时候无法减仓避险，而且投资范围也有限制，无法投资于期货期权等衍生品。 私募基金操作灵活，遇到不但熊市可以空仓，还能够卖空股指期货、买入认沽期权进行获利，遇到震荡市私募基金可以在期权市场做多或做空波动率，简而言之就是熊市牛市震荡市都能赚钱。

私募股权投资方式有哪些？

私募 股权投资 (PE)是指通过 私募基金 对非 上市公司 进行的权益性投资。在实操过程中，PE会考虑将来的退出机制，即通过公司首次公开发行股票(IPO)、兼并与收购(MA)或管理层回购(MBO)等方式退出获利。意思就是，PE投资者寻找是绩优股的未上市公司，投资其中，获得其相应的股份，推动公司发展上市，之后再通过 *** 股权获利。要了解 私募股权投资方式 还需要先了解解私募股权投资。 一、私募股权投资简要描述 1.在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。 2.多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可 *** 优先股，以及可转债的工具形式。 3.一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到 要约 收购义务。 4.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。 5.投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。 6.流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。 7.资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。 8.PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。 9.投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE)、兼并收购(MA)、标的公司管理层回购等等。 二、私募股权投资模式主要方式 ⑴增资扩股投资方式 增资扩股就是公司新发行一部分股份，将这部分新发行的股份出售给新股东或者原股东，这样的结果将导致公司股份总数的增加。 ⑵ 股权 *** 投资方式 股权 *** 是指 公司股东将自己的股份让渡给他人，使他人成为公司股东的民事行为。 ⑶其他投资方式 除了上述两种投资模式外，还可以两者并用，与债券投资并用，实物和现金出资设立目标企业的模式。 三、私募股权投资基金的种类 在中国投资的私募股权投资基金有四种：一是专门的独立投资基金，拥有多元化的资金来源。二是大型的多元化金融机构下设的投资基金。这两种基金具有信托性质，他们的投资者包括养老基金、大学和机构、富有的个人、保险公司等。有趣的是，美国投资者偏好之一种独立投资基金，认为他们的投资决策更独立，而第二种基金可能受母公司的干扰;而欧洲投资者更喜欢第二种基金，认为这类基金因母公司的良好信誉和充足资本而更安全。私募股权投资基金。四是大型企业的投资基金，这种基金的投资服务于其集团的发展战略和投资组合，资金来源于集团内部。 综上所述， 私募股权投资方式 包括增资扩股、股权 *** 投资、以及两者并用等方式，但是，资金来源的不同会不同程度的影响管理风格和投资的结构，毕竟不同的资金要求不同的投资目的以及战略，投资者对风险的承受能力也是不同。

私募股权基金的运作模式是什么？

私募股权市不断发展，越来越多的人参与进来。在监管部门和基金本身两者的努力下，私募股权基金正朝着规模化、正规化方向发展。随着市场的不断发展，私募股权基金衍生出了多种运作模式。我所知道就有6种，比如公司制，信托制，有限合伙制，“公司 有限合伙”模式，“公司 信托”模式 ，母基金(FOF) 。

怎么区分非法集资跟私募基金的区别？

不法分子通过在企业协会登记并备案少量的产品宣传时呢，虚增基金产品或者虚报信息骗取登记备案，以此为幌子，向投资者误推，属于持牌的金融机构，机构项目，骗取投资者大量募集资金后呢聚醚及给社会造成了巨大的危害，我们要提醒各位投资者公开宣传推广私募基金在一小时承诺本金不受损。是背离私募投资基金本质的企业协会的官网查询信物基金及其管理机构的信息。

私募基金为什么要设置投资门槛？

最少拥有100万元你才可以买私募，这当然不是私募基金公司在做资产歧视而是监管约束使然，私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且要符合下列相关标准的单位和个人一是净资产不低于1,000万元的单位，二是金融资产不低于300万元，或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人看要求挺严格，那么问题来了，为什么私募基金的投资门槛是100万元呢？这不是为了限制投资者，恰恰是为了保护他们，一般来说越是成熟的投资者风险识别能力越强，风险承受能力也就越强，设置100万元的投资门槛是以资金量为指标隔离风险承受能力较弱的一般投资者，总而言之将私募基金购买金额门槛设置的这么高，是监管部门深思熟虑才做下的，对社会最科学最有益的角色。

年轻人投资怎么规避风险?

理财的建议呢，我是觉得呢，还是要呃寻求啊，就是稳健的理财的方式啊，这个对于财富管理或者是理财呢是进入的第1步，而不是直接进入一个高风险啊高波动啊高回报的一种一种投资领域，这种投资呢失败会给你带来巨大的打击，成功也会把你误入歧途啊，我是觉得呢，进入啊财富管理和理财这个市场还是要尽量寻求稳健的投资平台，那么现在90后成长起来了，他们现在能够大胆去买基金，已经比直接进入股票市场买股票风险要低了一点啊，但是我是认为啊，就是你不能把买基金作为。你的一个主要的财富创造的工具，它是一个财富管理的一个过去财富的创造，还是要靠兢兢业业的去劳动劳动创造财富，劳动创造价值啊，所以年轻人最重要的一个任务是要把消费储蓄和投资平衡好。

渤海金石私募股权基金的运作模式

渤海金石私募股权基金的运作模式包括：基金募集、投资管理、投资退出、分配收益。

1、基金募集：渤海金石私募股权基金通过向限定范围内的投资者募集资金，来建立投资基金。募集资金的过程中，投资者需要签署基金认购协议，确定投资的金额、期限、收益分配等相关事项。

2、投资管理：基金管理人根据基金合同的约定，对基金进行投资管理。渤海金石私募股权基金主要投资于非公开市场的股权投资项目，包括股权收购、股权投资、股权置换等。基金管理人需要对投资项目进行评估和风险控制，以保证基金的安全性和收益性。

3、投资退出：基金管理人在投资项目达到预期收益或者退出条件时，会将投资退出，获得投资回报。投资退出的方式包括股权 *** 、IPO上市、收购等多种方式。基金管理人需要在退出时制定详细的退出计划，以更大化投资回报。

4、分配收益：基金管理人将基金的投资收益按照基金合同的约定进行分配。一般情况下，收益分配包括基金管理人的管理费用、投资收益分配、投资者的退出分配等。基金管理人需要按照基金合同的约定，公正、公平地进行收益分配。

私募股权基金的6种模式

公司制

顾名思义，公司制私募股权投资基金就是法人制基金，主要根据《公司法》(2005年修订)、《外商投资创业投资企业管理规定》(2003年)、《创业投资企业管理暂行办法》(2005年)等法律法规设立。

在商业环境下，由于公司这一概念存续较长，所以公司制模式清晰易懂，也比较容易被出资人接受。

在这种模式下，股东是出资人，也是投资的最终决策人，各自根据出资比例来分配投票权。

信托制

信托制私募股权投资基金，也可以理解为私募股权信托投资，是指信托公司将信托计划下取得的资金进行权益类投资。

其设立主要依据为《信托法》(2001年)、银监会2007年制定的《信托公司管理办法》、《信托公司 *** 资金信托计划管理办法》(简称“信托两规”)、《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》(2008年)。

采取信托制运行模式的优点是：可以借助信托平台，快速集中大量资金，起到资金放大的作用;但不足之处是：信托业缺乏有效登记制度，信托公司作为企业上市发起人，股东无法确认其是否存在代持关系、关联持股等问题，而监管部门要求披露到信托的实际持有人。

有限合伙制

有限合伙制私募股权基金的法律依据为《合伙企业法》(2006年)、《创业投资企业管理暂行办法》(2006年)以及相关的配套法规。

按照《合伙企业法》的规定，有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立，由至少一个普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)组成。普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，而有限合伙人不执行合伙事务，也不对外代表有限合伙企业，只以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。

同时《合伙企业法》规定，普通合伙人可以劳务出资，而有限合伙人则不得以劳务出资。这一规定明确地承认了作为管理人的普通合伙人的智力资本的价值，体现了有限合伙制“有钱出钱、有力出力”的优势。

而在运行上，有限合伙制企业，不委托管理公司进行资金管理，直接由普通合伙人进行资产管理和运作企业事务。

采取有限合伙制的主要优点有：(1)财产独立于各合伙人的个人财产，各合伙人权利义务更加明确，激励效果较好;(2)仅对合伙人进行征税，避免了双重征税。

“公司+有限合伙”模式

“公司+有限合伙”模式中，公司是指基金管理人为公司，基金为有限合伙制企业。该模式，较为普遍的股权投资基金操作方式。

由于自然人作为GP执行合伙事务风险较高，加之私人资本对于有限合伙制度的理念和理解都不尽相同，无疑都增强了自然人GP的挑战。

同时，《合伙企业法》中，对于有限合伙企业中的普通合伙人，是没有要求是自然人还是法人的。

于是，为了降低管理团队的个人风险，采用“公司+有限合伙”模式，即通过管理团队设立投资管理公司，再以公司作为普通合伙人与自然人、法人LP们一起，设立有限合伙制的股权投资基金。

由于公司制实行有限责任制，一旦基金面临不良状况，作为有限责任的管理公司则可以成为风险隔离墙，从而管理人的个人风险得以降低。

该模式下，基金由管理公司管理，LP和GP一道遵循既定协议，通过投资决策委员会进行决策。目前国内的知名投资机构多采用该操作方式。主要有深创投、同创伟业投资、创东方投资、达晨创投等旗下的投资基金。

“公司+信托”模式

“公司+信托”的组合模式结合了公司和信托制的特点。即由公司管理基金，通过信托计划取得基金所需的投入资金。

在该模式下，信托计划通常由受托 人发起设立，委托投资团队作为管理人或财务顾问，建议信托进行股权投资，同时管理公司也可以参与项目跟投。

需要提及的是，《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》第21条规定，“信托文件事先有约定的，信托公司可以聘请第三方提供投资顾问服务，但投资顾问不得代为实施投资决策。”

这意味着，管理人不能对信托计划下的资金进行独立的投资决策。同时，管理人或投资顾问还需要满足几个重要条件：(1)持有不低于该信托计划10%的信托单位;(2)实收资本不低于2000万元人民币;(3)管理团队主要成员股权投资业务从业经验不少于3年。

采用该模式的，主要为地产类权益投资项目。此外，一些需要通过快速运作资金的创业投资管理公司，也常常借助信托平台进行资金募集。新华信托、湖南信托等多家信托公司都发行过此类信托计划。

母基金(FOF)

母基金是一种专门投资于其他基金的基金，也称为基金中的基金(Fund of Fund)，其通过设立私募股权投资基金，进而参与到其他股权投资基金中。

母基金利用自身的资金及其管理团队优势，选取合适的权益类基金进行投资;通过优选多只股权投资基金，分散和降低投资风险。

国内各地 *** 发起的创业投资引导基金、产业引导基金都是以母基金的运作形式存在的。 *** 利用母基金的运作方式，可以有效地放大财政资金，选择专业的投资团队，引导社会资本介入，快速培育本地产业，特别是 *** 希望扶持的新兴产业。

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