公募基金量化产品指标(公募量化和私募量化的区别是什么)

本篇文章给大家谈谈公募基金量化产品指标,以及各个公募，私募基金用什么软件做股票实盘量化交易的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站！

内容导航:

• 公募量化和私募量化的区别是什么
• 同时管理公募私募的基金经理会不会用公募基金托底
• 如何选择量化对冲基金
• 量化对冲基金有什么风险
• 人脑干不过电脑量化基金的“葫芦”和“药”
• 公募量化和私募量化的区别是什么意思
• 各个公募，私募基金用什么软件做股票实盘量化交易

Q1:公募基金量化产品指标、公募量化和私募量化的区别是什么

一、定义不同
公募基金是受 *** 部门监管的，向广大社会公众公开发行受益凭证的证券投资基金，目前市面上的公募基金有大成、华夏、嘉实、交银施罗德等。私募基金和公募基金完全相反，它是针对少数特定投资者包括个人和机构通过非公开发售的方式募集，为获取财务回报进行投资活动设立的投资基金，目前中国的私募按投资标的分主要有：私募证券投资基金、私募房地产投资基金、私募股权投资基金等。
二、规模不同
公募基金的产品规模较大，通常为几亿元甚至是几百亿元，股票池有几十至几百只股票。而私募基金可大可小，根据策略的有效性、容量等调整资金，相对来说资金规模影响收益的因素降低很多。
三、投资金额不同
购买公募基金的门槛比较低一般1000元起步，有的基金公司100元起步，在交易日随时可以赎回，私募基金投资门槛比较高，一般100万起步。
四、投资限制不同
公募基金无论是在投资品种，投资仓位上都有严格的要求，比如持股更低仓位为6成，不能参与股指期货对冲等。而私募基金投资方面相对来说就比较的灵活，可空仓也可满仓，且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。
五、资金流动性不同
公募基金的资金流动性非常好，而私募基金的流动性则相对较差，且有部分私募基金在购买后有6个月至1年不得赎回的限制。
六、投资方向不同
公募基金投资方向比较窄，集中在货币市场、公开发行的股票、债券、股指期货等一些流动性强，标准化强的成熟资产。而私募基金投资方向比较广，比如投资非上市公司股权投资，各种风险公司，可以参与商品期货市场等。
量化投资，本质是用数理 *** 分析历史数据，预测资产价格未来走势。这种预测不是要求精确的算出明天的股票涨跌，而是强调统计意义，比如预测10次对了6次就可能带来盈利。
由于底层数据、预测方式等方面的不同，量化策略可进行多种细分。比较常见的两个大类是基本面策略和量价策略。基本面策略基于个股公司基本面的数据，比如ROE、净利润增速、净现金流变化等等，预测股价未来表现。量价策略则完全基于个股价格走势，成交量变化等交易数据，预测未来股价。
量化策略存在收益、风险、容量的不可能三角，即不存在收益高、波动小、容量大的完美策略，一般只能三者取其二。风险收益性价比高的策略，往往容量很小；反之，能容纳大量资金的策略则风险收益性价比相对较低。
基本面策略持股周期长，换手率低，衰减慢，容量大，更适合公募产品低门槛、普惠金融的定位，所以公募量化产品主打基本面策略，有时也会以长周期量价策略为辅。相比之下，短周期量价策略换手率高，衰减快，容量小，更符合私募产品高门槛、专业服务的定位，所以私募量化产品往往以短周期量价策略为主，有时也会加入一些基本面策略和长周期策略。
由于公募、私募产品不同的特征，管理人在量化策略不可能三角中做出了不同的选择。公募以基本面量化策略为主，而量化私募则聚焦量价策略。

Q2:同时管理公募私募的基金经理会不会用公募基金托底、

根据《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》(以下简称《指引》)的规定，基金经理要想同时管理公募、私募产品，有几个量化的指标和要求。
首先，需具有5年以上权益类公募基金、权益类私募资产管理计划或年金社保组合的投资管理经验。
其次，基金管理人应当确保兼任基金经理具备充分履职能力，合理调配同一基金经理管理的公募基金和私募资产管理计划数量，原则上不超过10只（完全按照有关指数的构成比例进行投资的产品除外）。
那么，目前管理公募产品的基金经理，有多少人可以满足这个条件，并且兼任管理私募产品呢
WIND数据显示，目前基金经理年限达到或超过5年的基金经理共有700位，但这里面有282位基金经理任职的基金数量达到或超过10只。
如果从这两个条件来看，目前公募基金经理中，约有418位基金经理满足条件。当然其他基金经理，如果在任职公募之前，有过私募或年金社保组合的管理经验，那么也可能满足管理条件。
因此，总的来看，目前能够满足公私兼任条件的基金经理数量，应该大于418位。
新规后的公私兼任开始出现
而最新的基金半年报显示，不少基金经理在新规之前，就已经开始公私兼任，但也有部分基金经理是在新规之后，开始了公私兼任。
比如华泰柏瑞的沈雪峰，目前在管的公募产品包括华泰柏瑞激励动力混合、华泰柏瑞品质优选以及正在发行的华泰柏瑞优势领航混合。而华泰柏瑞激励动力混合的半年报显示，沈雪峰同时还兼任6只私募资产管理计划的投资经理，这6只产品的资产净值接近55亿元。
国泰基金的申坤，除了管理国泰金鑫股票和国泰成长优选混合，还同时管理了1个其他组合，公募+私募累计管理的资产净值规模超过70亿元。
同为国泰基金旗下的国泰民安养老2040原基金经理邓时锋7月底因内部工作调整离任，在离任之前，他同时还管理了1个其它组合，该组合的资产净值规模接近140亿元。
中信证券红利价值一年持有混合型 *** 资管计划的刘琦，管理的产品数量就 推广的信息，说明短期过火
第五步：预期收益率
之一：未来究竟能获得多少收益，这个谁也无法准确预测，这是我们需要认清的。
第二：不要过度迷信短期收益过大的品种，历史收益不代表未来收益。
第三：如果销售人员告诉笔者，保证会做到多少的收益，他家里人都买了，他们公司的员工都在凑钱买劣后等等。笔者对此种营销极为反感，会直接绕道。

Q4:量化对冲基金有什么风险、

量化对冲产品有以下几方面特点：1、投资范围广、投资策略灵活；2、以追求绝对收益为目标；3、更好的风险调整收益；4、与主要市场指数相关性低、具备资产配置价值。
1、投资范围广、投资策略灵活　　普通公募产品由于投资范围受限，参与衍生品投资的比例较低，例如我国《证券投资基金参与股指期货交易指引》规定，基金持有的买入股指期货合约价值不得超过基金净资产的10%，基金持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值20%。 且必须以套期保值为主，严格限制投机。　　而对于部分私募量化对冲产品(如私募基金、公募专户、)而言，不仅可以在现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品、商品期货等各类资产间灵活配置，而且没有投资比例上的限制，极大地提高了投资的灵活性。
2、以追求绝对收益为目标　　由于公募基金有投资范围和仓位限制，如股票型基金不得低于60%的规定(部分基金更高)，只能靠买入持有或者降低仓位管理资产，更多是靠天吃饭，使得在下跌行情中无法避免系统性风险，因此公募产品业绩的考核一直更加注重相对收益排名，于是造成前述某些基金虽然跑赢了市场但依然亏钱的窘境。 而对冲基金投资策略灵活，可以通过做多/做空、股指期货对冲等 *** 降低投资组合的系统风险，无论市场上涨还是下跌，均能获取一定风险下的绝对收益，以追求绝对收益为目标。　　另一方面，近些年来我国A股市场始终处于弱势震荡状态，行业板块之间轮动特征明显，因此公募产品业绩波动巨大，今年业绩之一的基金明年很可能倒数之一，大有你方唱罢我方登场之态势。 受此影响，投资者的风险偏好愈发降低，其对稳健收益的追求愈发迫切，绝对收益产品也越来越受到市场的重视和欢迎。
3、更好的风险调整收益　　通过比较海外对冲基金和主要市场指数的业绩表现可以看到，长期中各类策略对冲基金的累计收益均超于了主要市场指数，均实现了正年化收益率。 在市场下跌时，对冲基金也体表现一定的抗跌性，如2008年金融危机期间。整体来看，对冲基金在获取稳定收益的同时提供了更好的防御性。　　从风险调整后收益指标来看，各类对冲基金的夏普指数和索丁诺指数均大于主要市场指数。值得注意的是，不同对冲基金之间表现也有所差异，单纯收益角度来看，事件驱动策略对冲基金表现更好，过去13年间累计收益达321。 19%。而采用相对价值(套利)策略的对冲基金夏普比率更高为1。96，较其他策略的对冲基金有更好的风险调整后收益。
4、与主要市场指数相关性低、具备资产配置价值　　考察过去13年间各对冲基金指数与全球主要市场指数的相关性可以看到，除恒生指数外，对冲基金与主要市场指数间的相关性都比较低，其中日经255和法国CAC指数与各对冲基金指数均呈负相关，因此将对冲基金加入投资组合后可以降低组合整体的收益波动并提高组合的风险调整后收益。
另外，各类对冲基金指数间的相关性较高，因此在采用不同策略的对冲基金间配置不能有效降低组合的整体风险。

Q5:人脑干不过电脑量化基金的“葫芦”和“药”、

在基金群落里，有量化概念的四只几乎是最稀有的品种。
　　9月中旬，长盛基金管理有限公司宣布长盛量化红利策略股票型基金正式获批，这将成为本年度该公司发行的第二只公募基金产品，也是今年市场上发行的第3只量化策略型基金产品，在此之前，另外两只则分别是嘉实量化(070017基金净值,基金吧)阿尔法和中海量化基金。
　　与同类股票型基金不同的概念是，量化基金可以通过数学模型捕捉市场机会，用电脑做出交易决策，即创造超额收益的所谓阿尔法。
　　然而，事实并不总与预期相吻合，在某些时候甚至南辕北辙。
　　差距
　　根据本刊统计，截至到2009年9月25日，成立于2005年10月11日的上投摩根阿尔法(377010基金净值,基金吧)近一个月的回报为1.4051%，而其余3只基金近一个月的回报均为负值;而在近3个月的统计中，表现更好的上投摩根阿尔法和表现最差的中海量化策略之间相差超过了10个百分点，前者在216只同类基金中排名53，后者排名倒数第三。
　　早在2004年、2005年，光大保德信量化核心(360001基金净值,基金吧)基金和上投摩根阿尔法基金分别发行，在此后相当长的时间里，量化基金的表现并不逊色。
　　所谓量化基金，是对证券市场和上市公司基本面数据进行量化统计分析，通过量化决策模型和计算机辅助进行投资决策，并指导投资组合的构建。
　　几乎所有的量化基金都宣称，正是由于采用严格的量化投资策略，它能够克服传统投资决策 *** 的诸多缺陷，譬如基金管理人的信息处理量限制、认知偏差以及主观决策随意性等。
　　而运用数量化投资模型将有助于在严格的投资策略约束下实现风险和收益的更好匹配，在风险可控的前提下获得长期稳定的投资业绩。
　　“一般而言，量化基金将严格执行预先设定的投资规则，纪律性很强，能够避免基金经理的认知偏差以及情绪干扰。”基金研究人士称，“所以，量化基金和其他股票型基金相比，基金经理的作用要小一些。”
　　不过，近期的量化基金表现却是千差万别。
　　一个对比是，中海量化策略成立3个月零一天，净值下跌9.6%，在这一区间尚且处于建仓期的中海量化在216只股票型基金中排在第214位，同期其他三只量化基金各有小幅涨跌，而216只股票型基金的平均回报是-0.27%，沪深300的跌幅为1.9%。
　　截至9月25日，成立近4年的上投摩根阿尔法的累计收益高达389.82%，比其早一年成立的光大保德信量化基金的累积收益尚不足200%。不过今年以来，光大保德信量化收益超过60%，同期的上投摩根阿尔法则不到40%。
　　此外，根据本刊统计，中海基金旗下管理着4只股票型基金，截至2009年9月25日，中海能源(398021基金净值,基金吧)策略近3个月的回报为2.99%，中海优质成长(398001基金净值,基金吧)和中海分红(398011基金净值,基金吧)增利小幅下跌，期间回报分别为-1.55%和-2.64%，而采用了量化技术，所持股票经过一级股票库初选、二级股票库精选以及投资组合行业权重配置的全程数量化的筛选出来中海量化策略基金，其近3个月的回报却为-9.6%，跌幅远远高于另外3只。
　　葫芦和药
　　事实上，仅有的四只量化基金的葫芦里装的并不是同一味药。
　　仅就投资范围而言，市场上的4只量化基金就不尽相同。公开资料显示，早期成立的两只基金中，光大保德信量化股票基金风格设计相对激进，该基金的投资范围为现金5%-15%，股票投资比例高达85%-95%。
　　而，上投摩根阿尔法股票基金的投资范围为股票60%-95%，债券5%-40%，其余两只量化基金股票投资的下限亦为60%。
　　换言之，相对其余三只量化基金，光大保德信基金之命运应当更大程度上系于指数波动。
　　事实是，成立以来光大保德信量化核心(360001基金净值,基金吧)的股票仓位一直保持的很高，纵然是在2008年，该基金的仓位也保持在90%左右，这直接导致了量化核心在该年度收益直接垫底。
　　双刃剑的另一方面是，该基金在牛市中的表现亦较突出，根据本刊统计，该基金今年以来的业绩排名高居第18位，2007年在111只同类基金中也排在第27位。相反的是，由于85%的股票下限远远高出同类基金，使得其在2005年和2008年，该基金均在同类基金中垫底。
　　不同的是，受益于投资范围的相对宽松，稍后成立的上投阿尔法的表现看起来更加游刃有余，2006年该基金在57只同类基金中排名第2，2007年在111只同类基金中排名第33，2008年则在159只同类基金中排名第29。
　　对于今年月下旬成立的中海量化策略基金在近一个月和近三个月跌幅都远远高出被动型光大保德信量化基金，上述基金研究人士推测，比较大的可能是该基金当时恰处在建仓期间，大部分的建仓动作完成可能已经邻近市场下跌，导致基金没有赶上之前的上涨，却遭遇了随后的下跌。
　　除此之外，上述四只产品对于“量化”的方式描述亦不相同。
　　比如，上投阿尔法基金采用哑铃式投资技术(BarbellApproach)，同步以“成长”与“价值”双重量化指标进行股票选择。在基于由下而上的择股流程中，精选个股，纪律执行，构造出相对均衡的不同风格类资产组合。
　　而光大保德信量化核心基金则称，是借鉴了外方股东保德信投资的量化投资管理理念和长期经验，结合中国市场现行特点加以改进，形成光大保德信独特的量化投资策略，其在正常市场情况下不作主动资产配置，采用自下而上与自上而下相结合的方式选择股票，并通过投资组合优化器构建并动态优化投资组合，确保投资组合风险收益特征符合既定目标。
　　至于今年新发的中海量化基金，其特色在于采用自下而上的选股策略，施行一级股票库初选、二级股票库精选以及投资组合行业权重配置的全程数量化。
　　对此，一位基金分析师指出，虽然量化基金都引入数量模型，但由于模型本身的差异以及量化的作用不同，都可能导致最终基金绩效的千差万别。
　　他指出，量化基金是依据事先制定的模块，自动生成选股比例进行投资，基金经理在其中起到的作用，没有普通股票型基金经理大，在某种程度来说，量化基金很像是一只依据某种投资策略而设计的指数型基金，因此在判断投资哪只指数型基金时，需要看清该基金的投资策略和风格。
　　有趣的是，仅就光大保德信和上投摩根而言，量化的结果似乎不无雷同，并且几乎都是基金重仓品种。
　　2季报显示，上述两只基金选择的前十大重仓股不无重合，比如工商银行(601398,股吧)、民生银行(600016,股吧)、中国平安(601318,股吧)、招商银行(600036,股吧)等都同时在列。
　　根据本刊统计，截至2009年9月25日，上投阿尔法2季度末持有的十大重仓股在近3个月上涨了2.48%，光大保德信量化核心的则下跌了2.08%。
　　而同期，光大保德信量化核心近3个月回报为-0.99%，在216只同类基金中排在第135位，同期，上投阿尔法却上涨了2.39%，在同类基金中排在第53位。

Q6:公募量化和私募量化的区别是什么意思、公募量化和私募量化的区别是什么

一、定义不同公募基金是受 *** 部门监管的，向广大社会公众公开发行受益凭证的证券投资基金，目前市面上的公募基金有大成、华夏、嘉实、交银施罗德等。私募基金和公募基金完全相反，它是针对少数特定投资者包括个人和机构通过非公开发售的方式募集，为获取财务回报进行投资活动设立的投资基金，目前中国的私募按投资标的分主要有：私募证券投资基金、私募房地产投资基金、私募股权投资基金等。二、规模不同公募基金的产品规模较大，通常为几亿元甚至是几百亿元，股票池有几十至几百只股票。而私募基金可大可小，根据策略的有效性、容量等调整资金，相对来说资金规模影响收益的因素降低很多。三、投资金额不同购买公募基金的门槛比较低一般1000元起步，有的基金公司100元起步，在交易日随时可以赎回，私募基金投资门槛比较高，一般100万起步。四、投资限制不同公募基金无论是在投资品种，投资仓位上都有严格的要求，比如持股更低仓位为6成，不能参与股指期货对冲等。而私募基金投资方面相对来说就比较的灵活，可空仓也可满仓，且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。五、资金流动性不同公募基金的资金流动性非常好，而私募基金的流动性则相对较差，且有部分私募基金在购买后有6个月至1年不得赎回的限制。六、投资方向不同公募基金投资方向比较窄，集中在货币市场、公开发行的股票、债券、股指期货等一些流动性强，标准化强的成熟资产。而私募基金投资方向比较广，比如投资非上市公司股权投资，各种风险公司，可以参与商品期货市场等。量化投资，本质是用数理 *** 分析历史数据，预测资产价格未来走势。这种预测不是要求精确的算出明天的股票涨跌，而是强调统计意义，比如预测10次对了6次就可能带来盈利。由于底层数据、预测方式等方面的不同，量化策略可进行多种细分。比较常见的两个大类是基本面策略和量价策略。基本面策略基于个股公司基本面的数据，比如ROE、净利润增速、净现金流变化等等，预测股价未来表现。量价策略则完全基于个股价格走势，成交量变化等交易数据，预测未来股价。量化策略存在收益、风险、容量的不可能三角，即不存在收益高、波动小、容量大的完美策略，一般只能三者取其二。风险收益性价比高的策略，往往容量很小；反之，能容纳大量资金的策略则风险收益性价比相对较低。基本面策略持股周期长，换手率低，衰减慢，容量大，更适合公募产品低门槛、普惠金融的定位，所以公募量化产品主打基本面策略，有时也会以长周期量价策略为辅。相比之下，短周期量价策略换手率高，衰减快，容量小，更符合私募产品高门槛、专业服务的定位，所以私募量化产品往往以短周期量价策略为主，有时也会加入一些基本面策略和长周期策略。由于公募、私募产品不同的特征，管理人在量化策略不可能三角中做出了不同的选择。公募以基本面量化策略为主，而量化私募则聚焦量价策略。

Q7:各个公募,私募基金用什么软件做股票实盘量化交易、各个公募，私募基金用什么软件做股票实盘量化交易

中信建投证券的PB系统特别适合做量化交易

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