A股市盈率历史一览表：从“神话”到“凡人”的起伏大爆炸

嘿，小伙伴们！今天我们要聊一聊那“天马行空”般的股市市盈率，没错，就是A股那波澜壮阔的财富江湖中的一份“成绩单”。你是不是也觉得股市跟过山车一样，升到天上就可能掉到地心？别着急，咱们先把这种“天秀”指标——市盈率，扒拉一遍，搞清楚它的过去，才能不被“妖魔化”。

咱们国内股市——A股，是个“活在传说中的”地方。从1990年沪深市场正式起步，到现在经历了无数“翻天覆地”的变化。那咱们就按时间轴，掰开揉碎，扒一扒市盈率的“历史大事记”。

### 1. 90年代：刚出生的毛毛虫

90年代初，A股市场刚露头，像个“萌萌哒”还在襁褓里的婴儿。那会儿，市场还很“单纯”，市盈率也很“简单”。1992年前后，科索尔指数的市盈率大多维持在10倍左右，好像还没什么“风险爆仓”的苗头。

不过，这时的股市，投机气氛浓厚，散户们就像“抓住了最后一块救命稻草”，反复“摸索”。那会的市盈率，像极了“新手宝宝的哭声”，不稳定很正常。

### 2. 2000年前后：互联网+新经济的疯狂“崩塌”

21世纪初，互联网泡沫炸裂，A股也经历了“春夏秋冬”。2001年，沪深300的平均市盈率飙升到30倍，2007年前后更是直接升到50倍！这小子，像是“打了鸡血”的“股坛彪悍”代表。

然而，这股“狂飙”带来了“泡沫危机”。2008年金融危机后，市盈率“呼啦啦”跌回了20多倍。当时，许多“韭菜”们笑着说：“这波回调，是洗洗睡，下一轮还得大涨。”

### 3. 2015年的“牛市”——市盈率的“火箭”升空

2015年，A股市场像喝了“催眠药”，股市指数一度冲上5000点大关，市盈率也跟着“蹭蹭蹭”地上涨。有的个股市盈率竟然飙到70倍以上！“韭菜们”扫货成了“打鸡血的崽子”，一股脑跑进去“迎风奔跑”。

这轮的“牛市”，一边是泡沫，一边是“巨头暴涨”。可惜，泡沫像个“长了刺的气球”，最终破灭得毫无“留念”。市盈率迅速回落，好像“复仇女神”在收网。

### 4. 2018年以来：再一次的“疯狂”和“冷静”

从2018年起，牛市逐渐淡出了，市场变得“理性”许多。尤其是新经济、科技股的崛起，部分企业市盈率依旧“高到离谱”，像拼多多、京东那样，市盈率甚至一度飙到100倍以上。投资者体验了一把“热血”之后，渐渐学会了‘看淡’。

与此同时，A股的整体市盈率，波动在“10到30倍”这个“生命线”附近。有人说，这地方的市盈率“像马拉松”，平稳中前行，有时还要“迎风狂奔”。

### 5. 当前的“市盈率风景线”

截止到2023年，中小盘股和科技股总体市盈率仍然偏高，但大盘蓝筹基本稳定在15-20倍左右。这仿佛告诉我们：市场就像“老夫子”的油腻脸，表面可能平静，但“暗藏乾坤”。

有研究显示，不同行业的市盈率“天差地别”。比如，金融、地产类偏低，市盈率常在12倍左右；而科技、互联网则高达“20倍+”，说明“泡沫”还在隐隐作祟。

### 6. 一张“史诗级”对比图

| 时间段 | *市盈率（倍） | *市盈率（倍） | 代表事件 |

|---------|------------------|------------------|-----------|

| 1990s | 20–25 | 8–12 | 市场刚起步，估值偏低 |

| 2000-2007 | 50 | 20 | 互联网泡沫，牛市疯狂 |

| 2008-2014 | 35 | 12 | 金融危机后调整，逐步回归 |

| 2015 | 70+ | 15 | 狂热牛市，泡沫爆破 |

| 2018以来 | 30–40 | 10 | 理性回归，新经济崛起 |

### 7. 你我他眼中的“市盈率”

这玩意儿，有点像“神仙的偏方”——有人喝了“神奇药水”，赚得盆满钵满；有人看多了“鬼故事”，心里一紧，一不小心“血压上升”。

投资者多把市盈率当作“心理价”，高了，觉得“天价”，低了，就觉得“白菜价”。可是，回溯历史后，这些“心里数”就像“天气预报”，不能全靠它预测股市翻滚的“潮水”。

你看，市盈率能帮你判断“天上的云有多厚”，但它可不是“云端的神算子”。晃晃悠悠地踩在这“数值的钢丝上”，才是买卖的真趣味。

是不是觉得“股市”这锅粥越煮越香？那就自己动手，把这“百年大锅”里的“百味调料”都尝个遍，或者反正，今天只华丽丽地讲了个“市盈率的小时候”，下一次会不会变成“神童”…哎呀，猜猜看！

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